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定向增發機構配售股份是什么意思是利好嗎,定向增發參與

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2021-03-12 10:09:39
  定向增發機構配售股份是什么意思?其實他說的就是上市公司向少數投資者(符合條件的)非公開發行股份的行為,定向增發規定要求發行的對象不可以高于十個人,發行價格不可以低于公告前20個交易市場價的90%,同時在發行股份的一年之內,股票不可以進行買賣轉讓。

  配售股份就是上市公司根據相關規定由于公司發展需要而向原股東發行新股來籌集資金的行為,定向增發具有以下作用:

  一是利用上市公司的市場化估值溢價來通過資本市場將母公司資產放大,最終達到提升母公司資產價值的目的。

  二是定增符合國家對于上市公司的監管要求,這從根本上避免了母公司和上市公司的之間的關聯交易和同業競爭情況,可以說是上市公司在經營和財務上完全自住的實現。

  三是對于控股比例較低的集團公司來說,定向增發可以加強控制上市公司。

  四是對于國企上市公司來說,定增減少了管理層次,內部化了大量外部性問題,也降低了交易的費用,能夠更加有效的強化市值導向機制。

  定向增發機構配售股份是利好嗎

  定增配售的股份在解禁之后就會增加二級市場股票的供給,增加市場流通股,前期限售股很有可能會大量的賣出,出現更多的賣盤之后會導致股票的價格下跌回調。

  但是股票解禁之后也不一定會導致股票的價格下跌,當股票的基本面比較好,成長性比較好,股票估值比較低的時候,股票解禁之后對于股票價格是沒有太大的負面影響的,在股票解禁之后,持有限售股的股東減持套現之后也會有看好這個股票的大資金接盤,股票價格就不會出現下跌的情況。

  相反,上市公司的基本面比較差,成長性差,股票估值比較高的時候,股票解禁帶來的負面影響是比較大的,股票解禁之后,市場投資者對于這支股票不太看好,也會跟隨限售股股東減持,很有可能會導致股票價格大幅度下跌。

  所以定向增發機構配售股份的消息可以看作是中性的,主要還是看上市公司的情況如何。

  以下是定向增發參與模式

  一、信托模式

  信托模式大部分都是“募資+通道”型的,也就是集合資金信托計劃募資之后,會嵌套一個有限合伙公司的資管計劃,再對于定增的股票進行操作,這樣的間接購買可以規避禁令“信托公司作為定向增發發行對象,只能以自有資金認購”,嵌套基金專戶或子公司的資管計劃大多采用這種模式。

  另外一種信托模式是通過自營資金參與,這也是信托參與定增的一種主流模式。

  信托模式還包括信托募集資金投給定增市場的參與者,可以看成是一種貸款,不過這種模式現在很少見到了,基本上都被基金或者證券公司接手了。

  二、委托

  委托就是說再資管計劃募集資金之后,通過銀行委托貸款來向定增參與人進行融資獲得收益的情況,和普通融資信托是一樣的。

  三、收益互換

  銀行理財資金等出資方借資管計劃買入定增的股票,同時和相關的證券公司簽訂收益互換的協議,出資方會將禁售期的股票收益給證券公司,而證券公司需要支付固定的收益,同時證券公司需要將股票收益給定增參與人來收取固定收益。

  定向增發機構配售股份是什么意思是利好嗎以及它的參與模式,我們就介紹到這里了,希望本文對大家有所幫助。

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